导读：花旗认为澳门2月赌收大跌主要受到内地暂时禁止旅客到澳门所致，该行一个月内第三度下调今年赌收预测，由原来按年跌12%，下修至按年下跌28%至2,102.3亿元。
澳门2月博彩毛收入仅31.04亿澳门元(下同)，按年大跌87.8%，有券商就此发表研究报告，大摩指，2月赌收差过该行预期但与市场预期中位数一致，估计过去10日的赌收远低于2月首5日，亦估计贵宾厅跌幅少于中场；瑞银则指，2月赌收表现符该行预期，料3月份赌收将按年跌70%至75%；花旗认为2月赌收大跌主要受到内地暂时禁止旅客到澳门所致，该行一个月内第三度下调今年赌收预测，由原来按年跌12%，下修至按年下跌28%至2,102.3亿元。
大摩指，假设赌场关闭15天，余下日子日均赌收约为2.22亿元，该行估计过去10天的赌收远低于2月首5日。该行又指，市场预期3月份赌收将按年跌75%，反映赌收将为64亿元，日均赌收约为2.08亿元，相关预测亦意味今年首季赌收将按年跌58%至317亿元，赌场EBITDA仅达到收支平衡，认为市场有进一步下调盈利预测的风险，现时行业现价仅为2020年预测市盈率的16倍，而2021年企业价值倍数(EV/EBITDA)仅为10倍，认为2021年的估值相对便宜，但仍未反映短期盈利预测下调的可能性。
瑞银则指，3月份预期日均赌收将维持在2月份每日约2.22亿元的水平，并假设内地客的个人游、旅行团及商务签注维持暂停，料3月份赌收将按年跌70%至75%，而赌收在旅游禁令取消前将仍然受压，由于疫情对行业仍然有影响，认为相关的可见性现时仍较低。
花旗表示，澳门2月赌收录自2007年8月以来最低水平，料今年首季赌收将按年下跌58%，估计内地疫情于4月底大致受控，意味4月前澳门赌收不会明显复苏；并料澳门今年第二季赌收将按年下滑53%，估计至5月起才会逐步复苏；并料澳门今年第三季赌收按年跌幅会收窄至11%，即预期会呈「U」型复苏，而该行此前料会呈「V」型复苏。
花旗称，澳门博企于今年上半年盈利会面临艰难时刻，料大部分有能力将日均营运费用降低20%。该行初步估算，随着经营开支下降，澳门整体赌业日均赌收约2.7亿元将成为营运商的EBITDA收支平衡点。憧憬未来各大赌场逐渐全面恢复业务，其日均营运费用料趋正常化，营运商的EBITDA收支平衡点料升至约3.4亿元。
该行对濠赌股长期仍然乐观，指短期股价调整可提供买入机会，建议投资者留意金沙中国(1928)及银河娱乐(27)，属长线首选股。花旗估计澳门3月赌收为65亿元，按年跌75%；料4月赌收为75亿元，按年跌68%；估计5月赌收为125亿元，按年跌52%；料6月赌收为145亿元，按年跌39%；估计7月赌收为215亿元，按年跌12%。
